A la mi-janvier 1088, Renaud Raubel quitte Londres et revient à Rouen afin de reprendre son travail auprès du chambellan Raoul de Tancar-ville. Il est effaré de constater que le Trésor du duché de Normandie est vide. Le duc Robert Courteheuse, fils de Guillaume le Conquérant, se voit contraint d'emprunter une forte somme au rabbin Elie Gandieff.

Conseillé par son oncle, l'évêque Odon, comte du Kent, le duc se prépare à débarquer en Angleterre pour s'emparer du trône de son frère, le roi Guillaume le Roux. Afin de financer son expédition, Robert, toujours impécunieux, vend le Cotentin à son autre frère, Henri Beauclerc. Celui-ci, qui ne possédait aucune terre, devient comte du Cotentin.

Impressionné par les qualités d'homme et de chef d'Henri Beauclerc, Renaud entre à son service comme agent secret. En même temps, il reprend les affaires de son père qu'il fait prospérer.

Renaud aime Rachel, la fille d'Elie, et cet amour est partagé. Mais en ce temps-là, l'union d'une juive et d'un chrétien est condamnée par l'Eglise.

Henri Beauclerc est arrêté à Barfleur sur ordre de son frère Robert et emprisonné. Plus tard, dépossédé de sa fortune et spolié de son comté du Cotentin, il se réfugie dans le Vexin, sur les terres du roi de France. Sa situation semble désespérée et Renaud se demande si son mentor se sortira de ce mauvais pas. Lui-même s'interroge sur son avenir : pourra-t-il un jour se marier avec Rachel ?

Le tome 2 de ce roman se déroule à la fin du XIème siècle et aux premières années du XIIème, d'un côté et de l'autre de la Manche. L'histoire d'amour de Renaud et de Rachel se poursuit et se consolide tout au long d'une période dangereuse : guerres entre seigneurs, répression sanglante des commerçants rouennais, massacre des juifs de Rouen, premières croisades... Le combat que se livre les trois fils de Guillaume pour le duché de Normandie et le trône d'Angleterre connaît de nombreux rebondissements et des revers de fortune inattendus.

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